Die Bedeutung von Nachhaltigkeit in Private Markets

Private Markets und ihre Rolle in der Welt von morgen

Allianz Global Investors ist davon überzeugt, dass PrivateMarkets-Investments einen wichtigen Hebel für den Übergang zu einer nachhaltigeren Zukunft darstellen. Dank immer besserer ESG-Praktiken und der Bereitstellung detaillierter Informationen im Rahmen von Due-Diligence-Prozessen eignen sich diese Märkte gut für die Integration von Nachhaltigkeitsrisikoanalysen. Dabei agieren wir direkt oder nutzen unsere Beziehungen zu Asset-Managern für unsere indirekten Strategien. Eine erhebliche positive Wirkung können Private-Markets-Investments auch dadurch generieren, dass sie gezielte Investitionen in die Realwirtschaft ermöglichen. Sie können helfen, wichtige Zukunftsthemen zu identifizieren und weiterzuentwickeln, und einen konstruktiven Austausch mit Unternehmen zu wichtigen Nachhaltigkeitszielen unterstützen.

Bei uns können Anleger aus bewährten Private-MarketsStrategien wählen, die ihren unterschiedlichen Anlagebedürfnissen und -zielen entsprechen und in unterschiedlichem Maße Nachhaltigkeitskriterien berücksichtigen: zum Beispiel Strategien mit Nachhaltigkeitsfokus (erneuerbare Energien und Infrastruktur) oder Impact- und Development-Finance-Strategien. Die ESG-Integration ist jedoch fester Bestandteil aller Investmentprozesse unserer Private-Markets-Plattform. Damit wird den potenziellen Auswirkungen von Nachhaltigkeitsrisiken auf die Anlageperformance Rechnung getragen.

Integration von Nachhaltigkeitsrisiken

Wir verfolgen einen systematischen Ansatz der ESG-Integration, der fest in allen Phasen des Investmentprozesses verankert ist – von den Sourcing- und Due-Diligence-Phasen bis hin zum regelmäßigen Monitoring der Investments und dem Engagement mit den Unternehmen. Dadurch ist gewährleistet, dass Nachhaltigkeitsrisiken identifiziert, in Investitionsentscheidungen angemessen berücksichtigt und über die gesamte Lebensdauer des Vermögenswerts überwacht werden.

Eine Herausforderung für den Markt ist die transparente Offenlegung und Verfügbarkeit von Daten, ohne die umfassende Bewertungen von ESG-Aspekten nicht möglich sind. Wir entwickeln unsere diesbezügliche Herangehensweise kontinuierlich weiter und gehen proaktiv vor, um die benötigten Informationen zu unseren Investitionsobjekten im engen Austausch mit den Unternehmen einzuholen und im Investmentprozess sowie im Reporting für Kunden und Aufsichtsbehörden zu nutzen.

Als Private-Markets-Investor stehen wir im direkten Austausch mit den Unternehmen und Fonds, in die wir investieren, und verfügen in allen Strategien über spezifische Hebel, um Einfluss zu nehmen. Wir nehmen diese Aufgabe sehr ernst und nutzen unseren Einfluss, um auf positive Veränderungen und die Durchsetzung von Best Practices hinzuwirken. Außerdem beteiligen wir uns aktiv an entsprechenden Brancheninitiativen.

Tradition des nachhaltigen Investierens

Allianz Global Investors bietet seinen Kunden seit mehr als zehn Jahren nachhaltigkeitsorientierte Anlagelösungen. Im Jahr 2012 wurde das erste Erneuerbare-Energie-Investment für Drittkunden getätigt. Außerdem gehören wir zu den Pionieren des Blended-Finance-Ansatzes im Asset-Management. Blended-Finance-Vehikel kombinieren öffentliche Mittel mit privatem Kapital, um Anlagemöglichkeiten zu schaffen, die für kommerzielle Investoren interessant sind. Im Fokus stehen dabei wirkungsorientierte Investitionen in Entwicklungs- und Schwellenländern, bei denen öffentliche Entwicklungsfinanzierungsinstitutionen einen Großteil des Verlustrisikos tragen. Auf diese Weise kann Allianz Global Investors in großem Umfang privates Kapital für Entwicklungsprojekte mobilisieren und helfen, die geschätzte Finanzierungslücke von 4,2 Billionen US-Dollar für die Realisierung der UN-Ziele für nachhaltige Entwicklung (SDGs) zu schließen. (Quelle: Allianz Global Investors, Stand: Juli 2022).

Die Impact-Investing-Ansätze von Allianz Global Investors bieten Kunden die Möglichkeit, mit ihren Kapitalanlagen sowohl finanzielle als auch nachhaltigkeitsbezogene Zielsetzungen zu verfolgen. Wir unterstützen Anleger, die positive Veränderungen für den Planeten herbeiführen und zugleich eine finanzielle Rendite erwirtschaften möchten. Unsere Impact-Investing-Ansätze bieten dafür geeignete Lösungen.

Anlagen mit echter Wirkung

Wir sind davon überzeugt, dass wirkungsorientiertes Investieren nicht mit Renditeeinbußen verbunden sein muss. Ein besser quantifizierbarer Impact kann sich auch positiv auf die finanzielle Rendite auswirken. Tatsächlich könnte die nicht finanzielle Rendite als zunehmend wichtiger Aspekt von Kapitalanlagen sogar für markttechnischen Rückenwind sorgen. Je besser sich diese nicht finanzielle Rendite quantifizieren und qualifizieren lässt, desto eher wird sie die erwartete finanzielle Rendite nicht nur ergänzen, sondern verstärken.

Das künftige Wachstumspotenzial des Impact Investing hängt von der erfolgreichen Messung und Offenlegung der Nachhaltigkeitswirkung von Anlagen durch die Asset-Manager ab. Dieser wichtige Aspekt spielt auch in allen unseren Ansätzen eine wesentliche Rolle. So hat Allianz Global Investors im Jahr 2021 ein „Impact Measurement and Management“- Team gegründet, das ein Impact-Modell für die Due Diligence, die Messung und das Management wirkungsorientierter Private-Markets-Anlagen, entwickelt hat. Dieses Modell deckt den kompletten Investitionslebenszyklus ab.

Mit Blick auf die Zukunft erwarten wir ein noch dynamischeres Wachstum des Impact-Investing-Marktes und der diesbezüglichen Investmentoptionen für unsere Kunden. Für Anleger, die ihre Geldanlagen bislang nur zweidimensional – unter Risikound Ertragsgesichtspunkten – betrachtet haben, eröffnet sich damit eine dritte Dimension: die Integration von Wirkungsüberlegungen in die Investitionsentscheidung.