Der Schlüssel zu Private Markets

Update Magazin III/2021 Download der gesamten Ausgabe

1 Integrierte, maßgeschneiderte Multi-Alternatives-Portfolios aus einer Hand

Bei Privatmarktanlagen sind Investoren mit einer geringeren Liquidität und Fungibilität als bei börsengehandelten Vermögenswerten sowie mit einem beschränkten Zugang zu Informationen und Investitionsmöglichkeiten konfrontiert. Diese spezifischen Herausforderungen gilt es beim Auf- und Ausbau von Privatmarktanlagen zu meistern. Bei der Portfoliosteuerung wurde dabei in der Vergangenheit oftmals auf altbewährte Daumenregeln zurückgegriffen. Für viele Investoren stellen diese Ansätze aufgrund stark gestiegenen Investitionsbedarfs jedoch kein adäquates Steuerungsmittel mehr dar.

Mit Multi Alternatives Solutions bietet Allianz Global Investors als strategischer Investmentpartner einen integrierten und holistischen Lösungsansatz für Private-Markets-Portfolios an. In diesen Lösungen wird die gesamte Investment-, Allokations- und Portfoliokonstruktions-Kompetenz der Allianz Global Investors Investment-Plattform und des risklab gebündelt und in maßgeschneiderten Kundenportfolios zugänglich gemacht und gesteuert. Dazu werden die „Invest with Allianz“- Programme mit komplementären Investments ergänzt, um Kundenbedürfnisse optimal zu bedienen. Kunden profitieren von:

• maßgeschneiderte, ergebnisorientierte Portfolios: Design und Implementierung von Portfolios, die an individuelle Kundenziele angepasst sind, beispielsweise Ertrag, Wachstum, Verbindlichkeitsfokus oder auch ganz spezielle Kundenwünsche wie Fondslösungen für beitragsorientierte Vorsorgepläne;
• Best-Fit-Investments: effizienter und differenzierter Zugang zu Investments über die gesamte Bandbreite an Assetklassen, Regionen und direkten / indirekten Zugangswegen hinweg; bei Bedarf Kombination mit passenden liquiden Investments, um die Zugänglichkeit von Privatmarktanlagen zu erhöhen und Kapitalabrufe sowie limitierte Rückgaben effizient zu managen;
• Integrierter, risikobasierter Ansatz: Herstellung von Transparenz und Steuerbarkeit über das gesamte Portfolio durch umfassende Analysefunktionen für Planung, Monitoring und Reporting.

Allianz Global Investors verfügt über eine breite Plattform an Ressourcen, die die gesamte Palette an nötigen Kompetenzen abbildet, um Private-Markets-Investments erfolgreich umzusetzen. Ein Team von 10 Solutions-Experten verantwortet die Kundenportfolios und greift auf über 160 Investment- Experten sowie unterstützende Teams in der Strukturierung und Administration zu.

2 Prozess

Multi Alternatives Solutions werden von Allianz Global Investors mittels eines stringenten und abgestimmten Prozesses aus „Planung“, „Aufbau“ und „Prüfung“ als ganzheitliche Lösung aus einer Hand angeboten. Der Prozess ist flexibel und ermöglicht einen hohen Grad an Kundenindividualisierung.

Planung: Beginnend bei den individuellen Anlagezielen unserer Kunden und der Rolle, die Private Markets im Gesamtportfolio spielen sollen, konzipieren wir eine maßgeschneiderte Portfoliostrategie. Dabei kombinieren wir unsere quantitative Expertise im Bereich Portfoliooptimierung mit unserem tiefen Markt-Know-how der alternativen Anlageklassen. Bei der Optimierung betrachten wir liquide und illiquide Anlagen integriert, um Wechselwirkungen im Rendite-Risiko-Profil zu berücksichtigen. Dabei können liquide Anlagen auch als fester Bestandteil einer Public-Private- Markets-Strategie umgesetzt werden. Diese Portfoliostrategie wird eng mit einem umsetzbaren Zeichnungsplan zur Erreichung und Einhaltung des Zielvolumens verzahnt. Um Cashflows realistisch zu projizieren, haben wir eine breite Datenbasis zusammengestellt, in der wir Zugang zu externen Datenbanken, proprietäre Datenbanken der Investment- Teams und Daten externer Manager kombinieren.

Aufbau: Bei der Umsetzung der Portfoliostrategie wählen wir Best-Fit-Investments aus dem gesamten Private-Markets- Investmentuniversum aus. Für einen effizienten Portfolioaufbau greifen wir dabei auf einen Mix aus direkten und indirekten Investments zurück. Kunden profitieren dabei vom Zugang zu unserer breiten Investment-Plattform „Invest with Allianz“, ergänzt durch komplementäre externe Strategien (beispielsweise im Bereich Immobilien), um Kundenbedürfnisse optimal zu erfüllen. Bei „Invest with Allianz“ Strategien profitieren Investoren unmittelbar von der Größe, dem Marktzugang und der Fachkompetenz eines der größten Investoren in Privatmarktanlagen weltweit. Die anschließende Administrierung und die Implementierung der Investments orientieren sich an den Anforderungen und dem Setup des Kunden. AllianzGI bietet die Möglichkeit der Auflage kundenspezifischer Vehikel und Investmentfonds und übernimmt die zugehörige Due Diligence und Administration in der Mandatsimplementierung.

Prüfung: Abschließend werden Portfolios einem regelmäßigen Überprüfungszyklus unterzogen. Dabei werden Investitionen sowohl auf Einzelbasis als auch im Portfoliokontext fortlaufend verfolgt und analysiert. Damit besitzen Kunden über den gesamten Lebenszyklus hinweg einen transparenten und aggregierten Blick auf ihre Investitionen. In diesem Zug wird auch die Portfoliostrategie in regelmäßigen Abständen überprüft und bei Bedarf angepasst. Ferner wird das Portfolio laufend um neue Marktopportunitäten und Kundenbedürfnisse adjustiert.

A/ WIESO WIR?

Investieren birgt Risiken. Der Wert einer Anlage und Erträge daraus können sinken oder steigen. Investoren erhalten den investierten Betrag gegebenenfalls nicht in voller Höhe zurück. Investitionen in festverzinslichen Wertpapieren können für Investoren verschiedene Risiken beinhalten, einschließlich – jedoch nicht ausschließlich – Kreditwürdigkeits-, Zins-, Liquiditätsrisiko und Risiko eingeschränkter Flexibilität. Veränderungen des wirtschaftlichen Umfelds und der Marktbedingungen können diese Risiken beeinflussen, was sich negativ auf den Wert der Investitionen auswirken kann. In Zeiten steigender Nominalzinsen werden die Werte der festverzinslichen Wertpapiere (auch Short-Positionen in Bezug auf festverzinsliche Wertpapiere) im Allgemeinen voraussichtlich zurückgehen. Umgekehrt werden in Zeiten sinkender Zinsen die Werte der festverzinslichen Wertpapiere im Allgemeinen voraussichtlich steigen. Liquiditätsrisiken können möglicherweise dazu führen, dass Kontoauszahlungen oder -rückzahlungen nur mit Verzögerung oder gar nicht möglich sind. Soweit wir in diesem Dokument Prognosen oder Erwartungen äußern oder die Zukunft betreffende Aussagen machen, können diese Aussagen mit bekannten und unbekannten Risiken und Ungewissheiten verbunden sein. Die tatsächlichen Ergebnisse und Entwicklungen können daher wesentlich von den geäußerten Erwartungen und Annahmen abweichen. Es besteht unsererseits keine Verpflichtung, Zukunftsaussagen zu aktualisieren.

Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. Wenn die Währung, in der die frühere Wertentwicklung dargestellt wird, von der Heimatwährung des Anlegers abweicht, sollte der Anleger beachten, dass die dargestellte Wertentwicklung aufgrund von Wechselkursschwankungen höher oder niedriger sein kann, wenn sie in die lokale Währung des Anlegers umgerechnet wird. Die dargestellten Einschätzungen und Meinungen sind die des Herausgebers und / oder verbundener Unternehmen zum Veröffentlichungszeitpunkt und können sich – ohne Mitteilung darüber – ändern. Die verwendeten Daten stammen aus verschiedenen Quellen und wurden zum Veröffentlichungszeitpunkt als korrekt und verlässlich bewertet. Bestehende oder zukünftige Angebots- oder Vertragsbedingungen genießen Vorrang. Die Vervielfältigung, Veröffentlichung sowie die Weitergabe des Inhalts in jedweder Form sind nicht gestattet, es sei denn, dies wurde durch die Allianz Global Investors GmbH explizit gestattet.

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Für Investoren in der Schweiz
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